S&P Global Ratings’ten Sava Re Group’a Not Artışı
Kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings, Sava Re Group ve ana iştiraki Zavarovalnica Sava‘nın uzun vadeli ihraççı kredi ve finansal güç notlarını ‘A’‘dan ‘A+’‘ya yükseltti. Bu değişiklik, S&P Global’in 6 Haziran 2025’te Slovenya’nın kredi notunu ‘AA’‘ya yükseltme kararının ardından geldi.
Slovenya ile Güçlü Bağlar
S&P Global, Sava Re‘yi Slovenya’nın operasyonel önemi ve devletle olan yakın bağları nedeniyle hükümetle ilişkili bir kuruluş (GRE) olarak kabul ediyor. Bu nedenle sigortacı, hükümetin iyileştirilmiş kredi durumundan faydalanmaktadır. Grubun tek başına kredi profili ‘a’ olarak kalırken, S&P Global, Slovenya’nın gelişmiş kredi kalitesine ve devletin desteğine dayanarak bir kademe yükseltme ekledi.
Finansal Performans ve Projeksiyonlar
S&P Global, Sava Re’nin 2024 ve 2025 başlarına kadar istikrarlı bir işletme performansı sergilediğini belirtiyor. Grubun birleşik oranı 2024 sonunda %91,3‘ten 2025’in ilk çeyreğinde %83,7‘ye yükseldi. Bu iyileşme, sigorta ve reasürans portföylerinde yapılan yeniden fiyatlandırmalara bağlanıyor.
Özkaynak kârlılığı 2024 yılında %14,2 olup, 2025’in ilk çeyreğinde %17,2‘ye yükseldi. Ancak 2025-2027 projeksiyonları, %11 ile %14 arasında daha ılımlı ROE seviyelerine geri dönüleceğini gösteriyor.
Prim Büyümesi ve Gelecek Beklentileri
Sava Re’nin prim büyümesi 2024’te %13,5 artarak 1 milyar Avro’yu aştı. Ancak büyümenin büyük kısmı fiyat artışlarından kaynaklandı. 2025’in ilk çeyreğinde iş büyümesi %6,8’e yavaşladı. Gelecekteki büyümenin ılımlı olması bekleniyor.
Sermaye ve Derecelendirme Görünümü
Grubun sermaye pozisyonu, 2025 ilk çeyreğinde %211 ile %217 arasında değişen ödeme gücü oranları ile güçlü kalmaya devam ediyor. 2024’ün ikinci yarısında 50 milyon Avroluk hibrit sermaye ihracı da sermaye tamponlarının korunmasına katkıda bulundu.
S&P Global, grubun dar coğrafi ayak izi ve Slovenya’daki konsantrasyonu nedeniyle durağan bir görünüm belirledi. Grubun uluslararası erişimini genişletmemesi durumunda, önümüzdeki 12 ila 24 ay içinde daha fazla yükseltme beklenmiyor.
Derecelendirme analizinde, Sava Re’nin ticari risk profili güçlü, finansal risk profili ise çok güçlü olarak değerlendirilmeye devam ediliyor. Risk maruziyeti orta derecede düşük, likidite ise istisnai olarak değerlendirildi.
Yorumlar kapalı.